Anglo cifra en US$ 2.800 millones opción de Codelco por 24,5% de filial Anglo cifra en US$ 2.800 millones opción de Codelco por 24,5% de filial

La firma asignó en sus balances, por primera vez, un valor al derecho de Codelco de adquirir una porción de la ex Disputada.

La opción de Codelco para comprar el 24,5% de Anglo American Sur tiene un precio de US$ 2.800 millones estimó la británica Anglo American en sus reportes de resultados financieros 2011 divulgados el viernes. Con ello, el valor hipotético del 49% de la ex Disputada de Las Condes que reclama la minera estatal chilena ascendería a US$ 5.600 millones. Anglo, sin embargo ha dicho que en enero de 2012, fecha de ejercicio de la opción, sólo estaba disponible el 24,5%, ya que vendió otro porcentaje igual a la japonesa Mitsubishi, en noviembre, en US$ 5.400 millones.

El valor de la opción por el 49% es inferior en casi US$ 500 millones a los US$ 6.055 millones que el 29 de julio la inglesa estimó en un escrito a Codelco. El precio de la opción de la cuprera chilena se calcula sobre la base del promedio de las utilidades obtenidas por Anglo American Sur durante los cinco años previos multiplicados por ocho, más utilidades retenidas y préstamos de accionistas. Todo el cálculo está incluido en una presentación de Anglo del viernes.

La presentación de Anglo también destacó la valorización que Mitsui asignó al 24,5% del activo al momento de sellar el crédito por el financiamiento del derecho de Codelco, por US$ 4.900 millones, y el valor implícito en la venta a Mitsubishi de US$ 5.800 millones. A ello agregó la valorización por el 24,5% que en octubre realizaron compañías como Standard Bank, JP Morgan y Citi, entre otros, quien estimaron la opción entre US$ 1.600 millones y US$ 3.000 millones.

La compañía, hasta ahora no había asignado en sus balances un valor a la opción de Codelco. En la descripción de sus contingencias legales, Anglo explica ahora que, basada en los varios escenarios posibles -entre los cuales menciona su derecho a vender hasta el 100% de AAS-, concluyó que la opción tenía un valor insuficiente para reconocerla en sus balances de junio de 2011 y diciembre de 2010. Anglo explicó el conflicto con Codelco en sus estados financieros, pero declaró que, según sus asesores, la opción de una indemnización es poco probable.

Anglo afirma que sigue abierta a alcanzar un acuerdo comercial con Codelco. Crítica de Manuel Cruzat Para el economista Manuel Cruzat Valdes, Anglo fue "poco transparente" e "incoherente" , ya que en los estados financieros anteriores la británica no valorizó el activo hoy en conflicto. Cruzat indica que le parece extraño que la información no haya sido difundida con anterioridad, dado que Cynthia Carroll, la máxima ejecutiva de Anglo American, "personalmente dirigió las negociaciones con Codelco durante ese año -como lo declaró públicamente en numerosas entrevistas- para comprar esta opción de compra", y no informó correctamente sobre sus posibles consecuencias. Añadió que en esas conversaciones incluso, se realizó una oferta por US$ 1.000 millones "mientras que, al mismo tiempo, Anglo insistió en ambos estados financieros publicados durante el año pasado que la opción de Codelco no tenía valor".

Según los cálculos de Cruzat, al tener en cuenta que la capitalización de mercado de Anglo es de unos US$ 51 mil millones, "la pérdida correspondiente a sus accionistas -y ganancia de Codelco-, cuando la estatal cumpliera debidamente el ejercicio de su opción de compra, sería equivalente a un 10% de su capital".

Fuente: La Tercera, 22/02/2012

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